Sostenibilità

Art 4, comma 1 del Regolamento (UE) 2019/2088

In base a quanto previsto dall’Art 4 del Regolamento (UE) 2019/2088, questa sezione illustra quanto adottato da HOPE in tema di misurazione e monitoraggio dei principali effetti negativi (Principle Adverse Impact “PAI”) delle proprie decisioni di investimento sui fattori di sostenibilità.

La presente dichiarazione viene redatta alla luce di quanto previsto dall’art. 4, comma 1, lett. a) Regolamento SFDR, cui la SICAF intende allinearsi.

HOPE prende in considerazione gli effetti negativi delle proprie decisioni di investimento sui fattori di sostenibilità.

La politica di investimento di HOPE già prevede, infatti, un processo di selezione, valutazione e monitoraggio dei target di investimento che limita possibili effetti negativi delle decisioni di investimento sui fattori di sostenibilità.

1. Descrizione dei principali impatti negativi sulla sostenibilità

Tenuto conto che la maggior parte delle attività economiche può avere un impatto sia positivo che negativo sui fattori di sostenibilità, ci impegniamo a gestire in maniera efficiente e responsabile i potenziali impatti negativi ambientali e/o sociali derivanti dalle scelte di investimento perseguite.

Nel valutare i rischi e le opportunità dei potenziali investimenti su tematiche di sostenibilità, considereremo gli indicatori PAI “mandatory” forniti nella Tabella 1 dell’Allegato 1 dei “Regulatory Technical Standards”[1] (c.d. RTS) emanati congiuntamente dalle Autorità Europee di Vigilanza:

[1] “Final Report on draft Regulatory Technical Standards with regard to the content and presentation of disclosures pursuant to Article 8(4), 9(6) and 11(5) of Regulation (EU) 2019/2088”, pubblicato dalle ESMA il 22 Ottobre 2021.

Considereremo inoltre alcuni indicatori PAI non “mandatory”, che saranno scelti opportunamente rispetto alle caratteristiche del settore e dell’investimento:

• almeno un indicatore aggiuntivo legato a tematiche ambientali, delineati nella Table 2 dell’Allegato I degli RTS (quali, ad esempio, l’emissione di inquinanti organici e l’emissione di inquinanti atmosferici). La scelta di tali indicatori sarà guidata dalla tipologia di investimento, sulla base di una valutazione di significatività;
• almeno un indicatore aggiuntivo correlato ai principali impatti negativi sui fattori di sostenibilità attinenti a questioni sociali, lavorative, diritti umani, anticorruzione, anticoncussione delineati nella Tabella 3 dell’Allegato 1 degli RTS (quale, ad esempio, la mancanza di una politica dei diritti umani). La scelta di tali indicatori sarà guidata dalla tipologia di investimento, sulla base di una valutazione di significatività.

2. Descrizione delle politiche per identificare e prioritizzare i principali effetti negativi per la sostenibilità e relativi indicatori

L’identificazione dei principali impatti negativi sui fattori ESG, nonché la determinazione delle attività idonee a mitigarne l’incidenza sulle scelte di investimento, costituiscono parte integrante dell’approccio che adotteremo rispetto alle tematiche di sostenibilità.

La selezione dei PAI dovrà tenere in considerazione due principi fondamentali:

• la materialità, in ragione dell’attività caratteristica di ogni singola opportunità di investimento;
• i criteri di esclusione adottati al fine di non selezionare le opportunità di investimento in settori economici dannosi o che potrebbero comportare maggiori effetti negativi sulla sostenibilità (ad esempio, combustibili fossili, armi non convenzionali, tabacco, gioco d’azzardo), verificando altresì preliminarmente la presenza di eventuali controversie in materia ESG.

In aggiunta a quanto sopra la SICAF considera i PAI relativi agli investimenti sovrani e sovranazionali in ragione della politica di gestione della tesoreria adottata dalla stessa.

3. Politiche di engagement

Laddove ravvisassimo preoccupazioni materiali o anomalie riguardo alla riduzione degli impatti negativi sulla sostenibilità da parte di una società partecipata, il nostro team di investimento interverrà e farà un'escalation sul management della stessa e, se del caso, sui membri del Consiglio di Amministrazione, al fine di cercare di mitigare i rischi e preservare il valore per gli investitori.

In aggiunta a quanto sopra, HOPE ha previsto meeting periodici, a cui saranno invitati ad aderire sia il management dei target sia gli investitori, in ottica:

• di dialogo costruttivo, nel corso dell’esecuzione della proposta di investimento, con il management del target, attraverso un confronto costante al fine di perseguire il raggiungimento degli obiettivi ESG prestabiliti;
• di condivisione di idee e conoscenze acquisite nel corso della propria esperienza in ambito ESG con gli altri membri della community, tramite incontri periodici, podcast e interviste.

4. Riferimenti a standard internazionali

In HOPE promuoviamo l’adozione di comportamenti e regole di condotta volte ad incentivare l’adozione di pratiche etiche e responsabili. Ci impegniamo attivamente a perseguire degli obiettivi caratterizzati da elevati standard di sostenibilità, operando in maniera responsabile e trasparente nei confronti degli stakeholder.

Nell’esercizio della nostra attività economica, abbracciamo i principi del “Global Compact” e gli obiettivi delineati dal “Sustainable Development Goals” (SDGs) delle Nazioni Unite, impegnandoci su base continuativa ad integrare tali principi e obiettivi di sostenibilità nella nostra operatività.

Per formalizzare il proprio impegno alla sostenibilità HOPE ha aderito al PRI (Principles for Responsible Investments), un’iniziativa delle Nazioni Unite nata per promuovere l’integrazione di principi ESG nella gestione tradizionale dei patrimoni e nelle decisioni di investimento e altresì per contribuire attivamente allo sviluppo di un sistema finanziario globale più sostenibile. I 6 principi, che HOPE come firmataria si impegna a rispettare, prevedono il dovere, da parte degli investitori istituzionali, di agire nell'interesse di lungo termine dei loro beneficiari, considerando anche le tematiche ESG. In particolare:.

1. Incorporare tematiche ESG nell’analisi degli investimenti e nel processo decisionale;
2. Agire da azionisti attivi e incorporare le tematiche ESG nelle proprie linee guida;
3. Spingere le società partecipate a rendicontare su tematiche ESG;
4. Promuovere l’implementazione dei principi nel settore finanziario;
5. Lavorare con gli altri firmatari per aumentare l’efficacia dei principi;
6. Rendicontare sui propri progressi e sulle proprie attività nell’implementazione dei principi

Art 5, comma 1 del Regolamento (UE) 2019/2088

La sostenibilità è parte integrante nella definizione delle politiche di remunerazione della nostra Società. Gli obiettivi tesi a rafforzare gli investimenti che promuovono, tra le altre, caratteristiche ambientali e sociali e a mitigare il rischio di sostenibilità sono considerati quali indicatori di performance utili al raggiungimento delle componenti di remunerazione variabile, sia di breve che di lungo termine.

HOPE adotta sane e prudenti politiche di remunerazione e incentivazione che riflettono e promuovono una gestione sana ed efficace del rischio e che non incoraggiano un’assunzione di rischi di sostenibilità in ottica ESG.

La SICAF assicura il dovuto coinvolgimento del personale sul conseguimento e sulla promozione di obiettivi ESG nei confronti di soci e partecipate. In particolare:

• la politica retributiva del personale e le altre misure adottate assicurano la prevenzione dei conflitti di interessi e l’esercizio di influenze indebite sul personale;
• la SICAF assicura le gender equality della politica retributiva e, più in generale, promuove la cooperazione per il rispetto dei diritti di tutti i lavoratori, della comunità e dell’ambiente;
• la remunerazione variabile, infine, tiene conto del raggiungimento degli obiettivi ESG e del rispetto dei criteri ESG definiti per ciascun investimento.

L’effettiva integrazione degli elementi di sostenibilità nel sistema retributivo passa dalla definizione di obiettivi ESG per le diverse figure professionali, e di specifici indicatori sui quali misurare le performance di sostenibilità, ai fini della determinazione della remunerazione variabile individuale.

In questo modo, il sistema di valutazione consentirà la correlazione della remunerazione variabile al raggiungimento di espliciti obiettivi legati alla promozione delle caratteristiche ambientali e sociali degli investimenti ma anche, a tendere, , per gli investimenti sostenibili che la società vorrà effettuare in misura non “core”, al raggiungimento degli obiettivi ambientali definiti.

Art 10, comma 1 del Regolamento (UE) 2019/2088

Ai sensi dell’Articolo 10 del Regolamento 2019/2088, questa informativa descrive le caratteristiche ambientali e sociali promosse dalla SICAF tramite gli investimenti sottostanti, nonché le metodologie, le fonti di dati e i pertinenti indicatori di sostenibilità utilizzati per valutare, misurare e monitorare il perseguimento di tali caratteristiche.

Nel prosieguo presenteremo le seguenti informazioni:

• le caratteristiche ambientali e sociali principali promosse dalla SICAF e gli eventuali obiettivi di investimento sostenibile che in futuro la SICAF deciderà di perseguire;
• la strategia di investimento della SICAF, incentrata su due focus: “Imprese Competitive” e “Città sostenibili”;
• le modalità in cui sarà ripartito il patrimonio;
• le modalità che utilizzeremo per monitorare l’ottenimento delle caratteristiche sociali e ambientali promosse da HOPE e i relativi meccanismi di controllo;
• le metodologie che utilizzeremo per monitorare il raggiungimento delle caratteristiche sociali e ambientali attraverso gli indicatori di sostenibilità individuati da HOPE;
• le fonti di dati che utilizzeremo per valutare, misurare e monitorare le caratteristiche ambientali e sociali;
• le limitazioni nell’utilizzo delle fonti di dati a nostra disposizione;
• le attività di due diligence che effettueremo sugli asset sottostanti agli investimenti;
• le politiche di impegno che attueremo nei confronti delle società partecipate.

1. Caratteristiche ambientali e sociali del Fondo”

HOPE promuove le caratteristiche ambientali e sociali dei propri investimenti, ma non ha come obiettivo un investimento sostenibile.

In ragione della tipologia FIA istituito e gestito dalla SICAF e dalla strategia di investimento da quest'ultima adottata, che prevede la selezione di potenziali Target che ad oggi potrebbero presentare margini di miglioramento in merito alla gestione delle tematiche ESG, gli investimenti sottostanti non tengono conto dei criteri dell'UE per le attività economiche ecosostenibili.

Hope, pertanto, si classifica come prodotto ex articolo 8 del Regolamento SFDR, promuovendo caratteristiche ambientali e sociali dei propri investimenti, assicurandoci al contempo che le società in cui vengono effettuati gli investimenti seguano prassi di buona governance. Le verifiche saranno effettuate attraverso appositi questionari sottoposti alle società.

Tale proposizione consentirà di contribuire, tra gli altri, agli obiettivi di seguito riportati:

• la mitigazione dei cambiamenti climatici;
• l’adattamento ai cambiamenti climatici;
• il perseguimento di obiettivi sociali quali, a titolo esemplificativo e non esaustivo, la parità di genere e la crescita professionale delle donne.

Progressivamente includeremo anche altri obiettivi relativi a:

• l’uso sostenibile e la protezione delle acque e delle risorse marine;
• la transizione verso un’economia circolare;
• la prevenzione e la riduzione dell’inquinamento;
• la protezione e il ripristino della biodiversità e degli ecosistemi.

Prenderemo in considerazione i principali impatti negativi sui fattori di sostenibilità (indicatori Principal Adverse Impact “PAI”) come descritto nella Disclosure ex. Articolo 4 SFDR (cd. “PAI Statement”).

Prenderemo altresì in considerazione i principi guida delle Nazioni Unite su imprese e diritti umani e, per quanto applicabili in relazione alla tipologia di investimenti sottostanti, rappresentati principalmente da partecipazioni in PMI non internazionali, le Linee guida dell'OCSE per le imprese multinazionali.

Tramite gli investimenti sottostanti, promuoviamo in particolare le seguenti caratteristiche ambientali:

• l’utilizzo efficiente delle risorse naturali;
• contenimento delle emissioni in atmosfera;
• produzione dei rifiuti.

Gli investimenti di HOPE dovranno pertanto presentare almeno una delle seguenti caratteristiche:

• introducono prassi, prodotti, servizi e iniziative atte a contrastare il cambiamento climatico e a contribuire al raggiungimento dell’obiettivo europeo di azzerare le emissioni di CO2 entro il 2050;
• hanno ad oggetto aziende e progetti geolocalizzati in aree non “biodiversity-sensitive";
• incrementano la responsabilità ambientale.
• promuovono:
  • la prevenzione del danno ambientale;
  • l’adozione di politiche per la gestione sostenibile del territorio;
  • un uso razionale dell’energia, dell’acqua e delle altre risorse naturali e i connessi impatti ambientali generati dalle proprie attività;
  • la riduzione delle emissioni in atmosfera, gli scarichi in acqua e l’inquinamento o suolo, con particolare attenzione ai rifiuti speciali/pericolosi (hazardous waste);
• incoraggiano:
  • lo sviluppo e la diffusione di tecnologie che rispettino l’ambiente e consentano un miglioramento delle prestazioni energetiche, la riduzione dei consumi di acqua e delle risorse naturali;
  • l'utilizzo di materie prime riciclate o riciclabili, una gestione responsabile dei rifiuti e lo sviluppo di una economia circolare.

Inoltre, in considerazione degli stakeholder considerati primari da HOPE, promuoviamo, tra le altre, le seguenti caratteristiche sociali:

• perseguimento della parità di genere sia in HOPE che nelle aziende investite; iniziative a supporto della crescita professionale delle donne quale regola di inclusione a tutti i livelli della parità di genere.
• progetti long-term che possono aumentare produttività Paese a favore dei giovani e più in generale dei lavoratori sia per HOPE che per le aziende investite(e.g. piani di formazione e sviluppo professionale);
• definizione di soluzioni a tutela della salute, sicurezza e benessere dei lavoratori sia per HOPE che per le aziende investite anche per mezzo di politiche di welfare e politiche sociali.

2. Strategia di investimento

In linea con l’obiettivo di promuovere una cultura aziendale orientata alla sostenibilità, perseguiamo due strategie di investimento principali: “Imprese Competitive” e “Città sostenibili”

Come descritto nella Disclosure ex Art. 3 SFDR, che sintetizza la nostra politica di integrazione dei rischi di sostenibilità nelle decisioni di investimento, adotteremo una strategia di investimento che integri le tradizionali valutazioni finanziarie con l’analisi di informazioni ESG, tenendo dunque in considerazione aspetti ambientali, sociali e di buon governo, al fine di creare valore per l’investitore e per la società nel suo complesso.

Ci assicureremo al contempo che le società in cui vengono effettuati gli investimenti seguano prassi di buona governance, verificando ad esempio:

• le politiche interne che la società ha adottato/intende adottare con riferimento alle tematiche sociali (es. salute e sicurezza sul luogo di lavoro, rapporti con i sindacati e partecipazione dei lavoratori, pari opportunità, formazione del personale, rapporti con le comunità locali) e di buona governance (es. composizione del Consiglio di Amministrazione, politiche anticorruzione, meccanismi di remunerazione, codici etici);
• l’adesione/volontà di aderire da parte della società a principi e convenzioni sulle imprese e sui diritti umani;
• l’adozione/intenzione di adottare da parte della società un modello di organizzazione, gestione e controllo ex. D. Lgs. 231/2001;
• le certificazioni esterne di cui la società si è dotata/intende adottarsi;
• i sistemi di controllo interno in uso presso la società.

3. Ripartizione degli investimenti

Nel rispetto dei limiti previsti dalla Politica di investimento e dallo Statuto, nonché dei limiti e dei divieti prescritti dalla normativa applicabile (Regolamento sulla Gestione Collettiva del Risparmio e Normativa PIR), la ripartizione del patrimonio del Fondo è così prevista:

• in misura “prevalente”, in investimenti che promuovono caratteristiche ambientali e sociali, equamente ripartiti nelle due strategie principali perseguite (“Imprese competitive” e “Città sostenibili”);
• in misura “residuale”, il patrimonio sarà detenuto per esigenze di tesoreria, strutturalmente presente date le caratteristiche del Fondo interamente versato (“fully drawn”).

4. Monitoraggio delle caratteristiche ambientali o sociali

Il monitoraggio degli investimenti avviene sulla base di indicatori quali/quantitativi materiali a seconda della tipologia di investimento e per il quale dettaglio si rimanda alla sezione relativa alla Disclosure ex art 3 SFDR.

Questa sezione sarà aggiornata corrispondentemente quando la Società avrà effettuato i primi investimenti.

5. Metodologie

Integreremo i criteri ESG nei nostri processi di investimento al fine di effettuare una valutazione dei rischi di sostenibilità dei singoli investimenti e del portafoglio nel suo complesso.

Effettueremo una valutazione del profilo di rischio di sostenibilità sua base di KRI materiali identificati per ciascun investimento e sulla base delle informazioni ricavate dalla Due Diligence ESG condotta da provider specializzati. L’aggregazione dei singoli KRI restituisce un rating ESG sintetico.

6. Fonti ed elaborazione dei dati

La valutazione dei rischi di sostenibilità, viene effettuata dalla Funzione Risk Management mediante l’attribuzione di un rating ESG, e si baserà su dati relativi alle imprese reperiti dal team di investimento, dalle analisi effettuate da fornitori specializzati nonché da altre fonti pubbliche e private.

Questa sezione sarà aggiornata corrispondentemente quando la Società avrà effettuato i primi investimenti.

7. Limitazioni alle metodologie e ai dati

I dati utilizzati ai fini valutativi potrebbero essere incompleti, inesatti o non disponibili, pertanto, sussiste il rischio di valutare i rischi di sostenibilità in modo inesatto e che il verificarsi di un evento o una condizione di tipo ambientale, sociale o di governance possa provocare un significativo impatto negativo effettivo o potenziale sul valore dell’investimento.

Consapevoli di tali limitazioni, monitoriamo attivamente questa situazione e ci impegniamo a ricercare soluzioni volte a garantire la disponibilità di sufficienti dati affidabili, tempestivi e verificabili sugli investimenti del Fondo.

Questa sezione sarà aggiornata corrispondentemente quando la Società avrà effettuato i primi investimenti.

8. Due diligence

La corretta applicazione delle valutazioni ESG alle attività del Fondo è assicurata attraverso una specifica Due Diligence ESG, effettuata da fornitori specializzati.

La Due Diligence ESG avrà come obiettivo quello di effettuare una analisi approfondita dei fattori di rischio ESG significativi sia a livello di contesto/settore di riferimento sia a livello di Target, su cui definire obiettivi strategici e indicatori ESG per il monitoraggio di tali obiettivi.

9. Politiche di impegno

Per il dettaglio si rimanda alla Disclosure ex art.4. SFDR.

10. Benchmark di riferimento designato

In considerazione delle caratteristiche e della strategia di investimento di HOPE, non è stato designato alcun indice di riferimento.